2026年上半年财报季收官，中国创新药产业交出了一份分水岭式的答卷。
行业正在告别烧钱讲故事的阶段，走向赚钱才是硬道理的价值兑现期。
这种转变并非行业普涨，而是由商业化放量、出海授权爆发、资金来源多元化三重动力共同推动的分化。
在这一过程中，一个困扰创新药行业多年的产业命题正在被验证：从研发投入到商业回报的价值闭环，是否已经被真正打通？
谈及上半年产业宏观变化，上海市卫生和健康发展研究中心主任金春林总 .